12月11日，港交所迎来了集团旗下又一家上市公司——京东工业。这个一直闪避在京东精深买卖疆土中的避讳独角兽，如今以370亿港元的市值亮相。
这是继京东集团、京东物流、京东健康、达达集团、德邦股份之后，刘强东成绩的第六家上市公司。
1.工业“水电煤”
京东工业的故事始于2017年，那时耗尽互联网肃肃验着前所未有的承诺。当系数东说念主王人在追赶C端流量时，京东却悄然组建了一支团队，长远上海、广州等地的制造工场，探索工业品采购的数字化可能。
那时，京东判断工业边界存在万亿级市集契机，运转布局MRO(维修、难得和操作工业品)采购办事关联业务。
平方耗尽者可能对MRO这个词很生分，它代表的瑕瑜分娩原料性质的工业用品，从分娩线上的器用到维修保重所需的备件，王人是工业分娩弗成或缺的“水电煤”。
经过屡次尝试，京东工业最终变成了独有的“数实交融”模式，即商品供应链与数智供应链的深度交融，凭此要从头界说这个传统行业。
在商品供应链上，京东工业依托京东集团的供应链资源，已褪色约15.8万家制造商、分销商及代理商，提供约8110万个SKU的工业产品，涵盖80个产品类别，包括开拓配件、劳保用品、化工原料等全场景MRO需求。
这种平方的供给端褪色，使其大略一站式得志企业从荒芜采购到诱骗供应链料理的多元需求。
关于数智供应链，京东工业打造了“太璞”全链路数智化工业供应链搞定决策，围绕商品数智化、采购数智化、践约数智化、运营数智化四大中枢才能，构建端到端的供应链办事体系。
在商品数字化方面，京东工业通过“墨卡托范例商品库”将海量非标工业品参数范例化，终了商品与供应商的解耦，匡助客户以阳光、透明的花式料理商品采购进程。
在采购数字化方面，京东工业数智化采购系统笔据行业和客户的特质提供平方的商品采取和专属办事，减少东说念主工参与，提高采购恶果和准确性，裁汰合规风险。
在践约数字化方面，京东工业欺诈产业供应链大模子，分析成本、库存地方及供货量、配送时候、物流办事提供商的办事质地以及结算期等主要变量，智能化制定最优的践约霸术，裁汰库存、仓储及输送成本。
在运营数字化方面，京东工业提供供应链末端塔、智能客服及定制专科售后办事等器用，优化企业里面供应链进程。
从买卖模式上看，京东工业的中枢并非通俗的工业品往来平台，而在于“全链路数字化”。
这一搞定决策的立异之处在于将京东集团蕴蓄的工夫才能与工业场景深度交融，搞定传统工业供应链的“非标品多、价钱不透明、中间门径冗余”等痛点，系统性普及了工业供应链全链路恶果。
2.万亿市集
工业品供应链看似不像外卖、直播电商那样引东说念主看管，却是一个年往来额近万亿元的精深市集。
灼识计议敷陈清晰，中国工业供应链市集，从2019年的8.3万亿元东说念主民币增长到2024年的11.4万亿元东说念主民币，年复合增长率为6.6%，并展望从2024年到2029年将进一步增长至13.8万亿元东说念主民币。
与耗尽品比拟，工业品SKU荒谬杂乱、践约场景个性且复杂、合规条目严苛，因而常被称为供应链的深水区。京东工业的行业定位，不错玄虚为“既懂行业又懂数字化的办事商”，其中枢价值在于通过“数字高速公路”精确相连供需两头，推动终了自符合的供需精确匹配，助力打造以先进制造业为主干的当代化产业体系。
京东工业的当先上风主要体目下以下几个方面：
起程点，在MRO采购办事市集，京东工业边界是第二名的近三倍。笔据灼识计议的数据清晰，按2024年的往来额计，京东工业在中国MRO采购办事市集的份额远超竞争敌手。
其次，在工业供应链工夫与办事边界，京东工业是中国唯逐一家终了盈利的头部平台。2025年上半年，京东工业终了净利润4.51亿元，净利润率4.4%。
第三，在工夫才能方面，京东工业已确立起褪色需求生成、采购匹配、践约委用和运营难得的全链路数字化才能，这种端到端的搞定决策才能在业内唯一无二。
京东工业的得手上市，记号着刘强东的老本疆土进一步扩张，也考证了其“分拆上市”策略的有用性。
从2014年京东集团上市运转，刘强东逐渐将锻练业务分拆孤立，如今京东工业成为第六家上市公司，京东系上市公司总市值已越过6000亿港元。
这种分拆上市策略，为京东集团带来了多重自制。
起程点，通过分拆孤立融资，普及子公司估值，同期裁汰母公司欠债率。京东工业的上市，使京东集团大略将部分金钱价值开释到老本市集，优化金钱欠债结构。
其次，分拆上市后京东工业将终了孤立运营，股权运作花式和融资渠说念将获得进一步丰富和拓展，成心于其基于现存当先地位整合工业供应链业务，进一步恬逸竞争上风。
临了，分拆上市还能终了风险顽固，幸免单一业务板块的酌量风险传导至母公司。京东工业手脚孤立上市公司，其酌量风险将由鼓励共同承担，缩小了京东集团的举座风险压力。
从京东集团举座战术来看，工业供应链是京东从耗尽互联网向产业互联网延长的关节一步。通过“货网、仓网、践约收罗”三网交融的供应链体系，京东工业正在构建一条横跨不同业业、兼容不同类型物料的数字高速公路，终了“让数据多流动、商品少跑动”。
3.刘强东的贪心
京东工业的上市，对刘强东有着独特道理。
本年6月，刘强东在一场里面共享会中荒僻地公开反想：“最近五年不错说是京东失意的五年，是走下坡路的五年，不错绝不见谅地这样说，莫得立异，莫得成长，莫得朝上的五年。”
这位已经携带京东在电商红海中杀出一条血路的独创东说念主，赫然对我方和京东曩昔五年的推崇并不散漫。
但2025年的京东，彰着找回了“斗争景色”。
本年以来，京东动作一样：推出外卖业务，进攻酒旅行业，上线孤立App“京东点评”。在投资边界，京东在短短三个月内连气儿脱手投资六产品身智能企业。
海外化布局上更是大刀阔斧。7月底，京东晓示斥资22亿欧元收购德国耗尽电子零卖巨头CECONOMY。此外，还收购了位于澳大利亚布里斯班的Wacol物流中心和中国香港佳宝食物超等市集。
看似脱落的布局背后，有着澄清的内在逻辑：一切王人围绕着供应链伸开。
刘强东曾直言：“目下(京东)果真作念到系数业务，100%王人是围绕着供应链来作念。要是跟供应链无关的事情，我从来不碰。”
外卖业务背后是即时配送供应链；酒旅业务背后是土产货生涯办事供应链；对具身智能企业的投资，则是为了探索畴昔智能供应链的可能性。
在老本市集上，刘强东正在构建一个完好的“京东系”生态：京东集团代表着电商零卖基本盘；京东健康布局大健康赛说念；京东物流、达达集团和德邦股份组成了物流供应链基础要领。
而京东工业的上市，则补全了B2B这块关节拼图，使京东大略最大化地褪色B端和C端用户。
多年以后，阿谁斗争的刘强东终于又记忆了。
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